宏观调控下，企业的战略夹杂着资本的力量使中国的商业地产“野蛮”地生长着，强劲而有力。然而，随着商业地产数量激增的是不断增加的招商难、运营难，以及盲目投资、重复建设等问题和风险的集聚。

“长此以往，一批开发商会因商业地产的开发不当而导致资金链断裂，进而会影响企业乃至行业的健康发展。”

业内人士无不担忧着行业的前景。不过，也有地产商在创新寻找着新的资金供给来源，房地产伪贷、房地产基金和REITs(地产项目证券化)都纷纷进入人们视线。获得“输血”后，更重要的是地产商如何在过剩、洗牌、退出的窘境下运营好商业地产项目，使其自身具备造血能力。

“持有经营”或取代“圈地销售”发展

“高速度下难免泥沙俱下，原因是我们的很多项目还没来得及思考就已开工了。”四川商业地产联盟秘书长冉立春说。

冉立春指出，当购买者的预期获利不足以涵盖包括商业地产为主所耗费的成本的时候，买卖链条会由此断裂，进而一系列问题就会相应出现。部分企业的亏损、资金链断裂乃至倒闭，通过前后连锁效应，由此会影响整个经济的发展。

那么应该如何在发展中平衡现金流，如何把商业地产开发风险降到最低呢？

“商业地产是一个完整的产业链，必须有完备的产业计划、雄厚的资金实力，还要有一批既懂地产又懂商业的复合型人才和专业化团队。”成都王府井相关负责人给出了一个理性的建议。

冉立春表示，早期商业地产的竞争还停留在前期圈地、销售甚至招商上，不惜代价竞相引入一些大品牌做秀，目前商业地产已经开始转向由核心环节运营管理的竞争，竞争进入深水区后，企业更须重视内功。

明确市场定位的商业地产将更有“钱途”

过去做商业地产比较简单，盖一片住宅，有写字楼有商场，基本都能卖掉。但现在不同了，比如首创的奥特莱斯项目，不仅要引进国外的优秀品牌，更要注重引进国外的先进管理体系。

由“持有经营”取代“圈地销售”的发展模式，或将是商业地产摆脱困境与风险的解药。

事实上，2011年商业地产开发商已经对旗下产品开始进行调整，许多大型商业地产开发公司纷纷推出标准化产品线。其中，中国银泰抛出了三大商业综合体，银泰中心、银泰城、银泰MALL；中海推出了中海广场、中海国际中心、中海大厦系列；此外还有龙湖、绿地等多家公司均做出了产品线的集中发布。

凯德商用中国区总裁骆伟汉表示，相比粗放型开发，有明确市场定位的商业地产将更有“钱途”，“过往多数商业地产开发商缺少运营能力，只会造房子，不懂房子里面做什么，完全凭经验。今后，这种粗放型的定位方式将改变。”

事实上，不仅对一线房企是这样，对于中小房地产企业而言，聚焦社区商业和社区购物中心这样一个细分层面，或许才能赢得机会。