西安立丰集团是1992年市场开放以后第一批成立起来的房地产企业，如今，立丰在西安已有多个知名项目，包括西安国贸大厦、立丰国际等，作为中国房地产的先行者之一，颜明对商业地产是怎样看待的呢？他又有什怎样的行业经验和我们分享呢？接下来就让我们走进立丰集团，了解商业地产的盈利模式。

以下为记者对西安立丰集团董事长颜明先生的采访实录节选：

记者：立丰的发展情况怎样？

颜明：西安立丰集团是1992年放开房地产市场以后第一批成立的房地产企业，陕西地产界说我是前辈，甚至说我是优秀的房地产前辈，这个优秀的含义就是，1992年西安成立了700多家房地产公司，到现在几乎都死掉了，留下的没有几个，所以立丰历史比较悠久。

立丰的发展实际有三个阶段，一是创业阶段，成功运作了三个项目，第一个是城市综合体，第二、第三个都是住宅。在1997年的时候，我们排名是前三位，投资总额第二位，销售总额第三位。立丰是醒得早、起得晚，吴亚军1996年骑着摩托车找项目才成立的龙湖，一起来就是一匹黑马，2012年就上市了。

第二阶段叫瞎折腾阶段，以为自己牛了，啥事都能干。虽然经过了很多艰难，但都走过来了，这是一个乱投资的过程。

第三个阶段叫思考调整阶段，我印象最深的就是美林证券副总裁问我们的利润来源，我记得冯仑说，98%的利润是靠房地产销售，2%是靠商业出租。

记者：立丰为什么全做商业，而不是住宅？

颜明：当时想法很简单，临着马路边就要做商业，而且紧挨着东大街，初生牛犊不怕虎，也是一种运气，结果跟百盛的合资非常成功，所以从那以后美林证券的观点就是，房地产公司应该60%到70%的利润来源于租赁收益，30%到40%是房地产销售。也正是从那以后我们就在深思，由于瞎折腾的两三年损失了很多钱，幸运的是立丰马上就冷静下来，开始从零做起，开始思考转型。为什么转型？就是因为我们和百盛合资，我感觉到商业盈利是一个稳定的、持续的业态。

我们1992年做房地产，1994年经历第一次宏观调控，限制楼堂馆所的建设对我们打击很大，商业这一块国家一直是鼓励的，所以调整思路进入商业地产。2003年开始做商业地产，并建立了立丰国际，2007年底开业，现在已经有6年了。

调整商业地产为发展战略后，公司才走向比较稳定的阶段，当中又遇到了房地产高速增长期，但我们把钱都投到了商业地产，最初搞商业地产就是招商先行，量体裁衣，只租不售，科学管理，投资了五六个亿，钱不能往回收，没钱搞住宅地产。

从那个时候，立丰就建立了打造消费快乐空间的战略模式，庆幸的是第一个项目做成了，而这个绝对不是以前就预测一定能成的。